​​مراجعة أصول أسواق السلع الأساسية: النفط (خام غرب تكساس الوسيط)

وجهة نظر أساسية

على خلفية المخاطر الاقتصادية والسياسية العسكرية الحديثة، لا يزال الذهب غير مؤكد. كأداة استثمارية، يظل الذهب واعدًا للغاية. في الآونة الأخيرة، واصلت البنوك المركزية زيادة احتياطياتها من الذهب بنشاط. وأضافت البنوك المركزية 59 طنا من الذهب إلى الاحتياطيات العالمية في يونيو 2024، وفقا لمجلس الذهب العالمي. وجاءت أكبر المشتريات من قبل العراق (34 طنا)، وكذلك أوزبكستان وتركيا وكازاخستان والهند، التي تزيد احتياطياتها بانتظام.

ومع أخذ ذلك في الاعتبار، بلغ إجمالي مشتريات البنك المركزي من الذهب في الربع الثاني 180 طنًا، ليصل إجمالي مشتريات نصف العام إلى 270 طنًا. ويواصل هذا الاتجاه الطلب القوي الذي شهدناه في السنوات السابقة. ومن المتوقع أن يكون الطلب من البنوك المركزية في عام 2024 مشابهًا لمستويات عام 2023، عندما تم شراء 1037 طنًا من الذهب، وهو ثاني أعلى إجمالي سنوي في التاريخ. تسلط هذه البيانات الضوء على الأهمية المستمرة للذهب بالنسبة للبنوك المركزية في بيئة جيوسياسية ومالية مليئة بالتحديات.

من ناحية أخرى، يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مناقشة سياساتهما النقدية، مما له تأثير كبير على سعر الذهب. أكدت منشورات الأسبوع الماضي أن احتمالات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لا تزال غير واضحة، في حين أن البنك المركزي الأوروبي قد يكون أول من يخفض أسعار الفائدة. وإذا تم اختيار هذا السيناريو التنموي، فإن الدولار يصبح أداة استثمارية واعدة جداً، على الأقل على المدى القصير، وربما على المدى المتوسط.

ولذلك فإن المستثمرين ومتداولي النظام لم يتخذوا بعد قراراً بشأن استراتيجية الاستثمار، مما يؤدي إلى تذبذب الذهب لفترة طويلة في حدود 2000 نقطة.

التحليل الفني

ومن الناحية الفنية، كان الذهب في ورطة. بعد اختراق خط الاتجاه الهبوطي متوسط ​​المدى، لم يتمكن الأصل من العودة إلى قناة التداول الصاعدة. ويستمر في التذبذب ضمن الشكل البياني "المثلث الهابط الممتد" الواقع بين خطوط الاتجاه الصاعد والهابط.

في حالة العودة إلى النمو، يجب أن يخترق السعر خط الاتجاه الصاعد من الأسفل إلى الأعلى ويتماسك فوق مستوى 2350. في هذه الحالة، تصبح مستويات 2370 و2400 و2420 واعدة

إذا عاد السعر إلى الانخفاض، فإن اختراق خط الاتجاه الهبوطي وتثبيت السعر تحت 2310 يفتح احتمال الانخفاض إلى 2290، و2270 مع احتمال 2230.