.                           على الرغم من أن يوم التداول الأول من هذا الأسبوع لم يتسم بنمو كبير في مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية، إلا أن المزاج العام لا يزال صعوديًا. وبعد أن اخترق مؤشر    P500 مستوى المقاومة الفنية عند 5000، ظل الطلب معتدلاً. ولم تكن هناك أيضًا مبيعات في سوق النفط، بينما كانت عملة البيتكوين تختبر قوة العلامة النفسية البالغة 50 ألف دولار. المستثمرون متفائلون، ويراهنون على تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة. ويشير هذا السيناريو إلى زيادة احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي، وهو عامل أساسي صعودي للأصول الخطرة.

ليس سراً أن عودة مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى أقل من 3٪ يمكن أن يدعم سوق الأوراق المالية وأصول السلع وحتى العملات المشفرة. ولكن ماذا يحدث إذا ارتفع التضخم بشكل غير متوقع؟ ورغم أن هذا السيناريو يظل غير مرجح، إلا أنه قد يخلف تأثيراً أعظم كثيراً من انخفاض مؤشر أسعار المستهلك. نظرًا للتفاؤل العام الذي دفع مؤشر S&P500 إلى ما فوق 5000 وBitcoin إلى ما فوق 50000، فإن ارتفاع التضخم قد يؤدي إلى موجة قوية من المبيعات. وبالفعل في هذه الحالة ستختفي مسألة التخفيض تماما، ليحل محلها التهديد بزيادة أخرى، وهو ما يتحدث عنه محللو سيتي جروب.

الآن دعونا نتحدث عن سوق النفط، الذي لا يبدو صعوديًا. وعلى الرغم من أن الوضع في الشرق الأوسط لا يتحسن، وظهور معلومات عن هجوم آخر على سفينة في البحر الأحمر، إلا أن تكلفة النوع الأمريكي من خام غرب تكساس الوسيط ارتفعت قليلاً. كما أن انخفاض إنتاج النفط في العراق لم يتمكن من دفع الأسعار إلى الحد الأقصى لشهر يناير. كل هذا يشير إلى حذر المشتري، وهو بدوره إشارة هبوطية واضحة. بعد كل شيء، كان عدد من العوامل الأساسية الصعودية قادرًا فقط على منع الأسعار من الانخفاض، ولكن لم تدفعها إلى الأعلى بشكل ملحوظ.

وعلى عكس النفط، تمكنت بيتكوين من مواصلة نموها، وكسرت حاجز 50 ألف دولار للمرة الأولى منذ ديسمبر 2021. بعد أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، تبعتها Ethereum، حيث ارتفعت فوق 2600 دولار. الطلب على هذه العملة ليس مدفوعًا فقط بالاهتمام العام بالسوق، ولكن أيضًا باحتمال وجود صندوق متداول في البورصة في الولايات المتحدة يسمح للمستثمرين بالاستثمار في إيثريوم. كلما زادت احتمالية ظهور صندوق الاستثمار المتداول هذا، زاد الطلب على الأثير بين صناديق الاستثمار. ونتيجة لذلك، فإن إمكانات النمو لثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية لا تزال أعلى من تلك الخاصة بالبيتكوين.