اليوم هو يوم عطلة في الولايات المتحدة، مما يعني أن هناك وقتا لإبطاء وتقييم الوضع. لنبدأ بالأخبار المثيرة التي تفيد بأن Nvidia أصبحت الآن الشركة الأكثر قيمة، حيث تجاوزت Apple أولاً ثم Microsoft. زادت القيمة السوقية لشركة Nvidia بأكثر من 215% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، وخلال نفس الوقت ارتفعت أسعار أسهم Apple بنسبة 16%، وMicrosoft بنسبة 31%. وعلى الرغم من حقيقة أنه بالمقارنة مع المفضل الواضح، فإن النمو بنسبة 31٪ وحتى أقل بنسبة 16٪ لا يبدو مثيرًا للإعجاب، فهو أعلى بكثير من متوسط ​​معدل نمو مؤشر S&P500 على مدار 20-25 عامًا الماضية.

 وفي الوقت الحالي، أقترح تسجيل حقيقة مفادها أن رسملة أكبر الشركات في الولايات المتحدة أعلى من متوسط ​​معدل نمو مؤشر السوق الواسع، وفي بعض الحالات بأضعاف. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل نمو ديون الحكومة الأمريكية بشكل ملحوظ. ويتوقع مكتب الميزانية بالكونجرس أن يرتفع الدين الوطني بنسبة 27% في عام 2024، ليصل إلى 1.92 تريليون دولار. وهذا أمر مقلق للغاية ويفسر في نفس الوقت طبيعة نمو سوق الأوراق المالية. ففي نهاية المطاف، لا يزال الاقتصاد يعتمد على أنواع مختلفة من الحوافز.

 وبطبيعة الحال، يمكنك الاعتراض، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى قياسي لأكثر من عشرين عاما. لكن لا تنسوا الانبعاثات والحوافز الكبيرة بشكل غير طبيعي خلال فترة الإغلاق. كل هذه السيولة لا تزال موجودة في السوق، واستنادا إلى التوقعات، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتسرع في خفض سعر الفائدة. ولذلك فإن خطر القوة القاهرة يتزايد باستمرار. ومن الصعب التنبؤ بطبيعتها، ولكن حتى الصدمة الصغيرة يمكن أن تضع ضغوطا قوية حقا على الأسواق التي بلغت أعلى مستوياتها التاريخية.

 وعلى الرغم من أن إصدار اليوم لا يبدو متفائلا للغاية، فلا داعي للذعر. بعد كل شيء، لا توجد أسباب موضوعية لذلك، على الرغم من أن الطلب على الذهب لا يزال مستقرا، ولكن ليس على العملات المشفرة. لا تزال البيتكوين والإيثريوم تحت ضغط البيع، مما يؤثر سلباً على العملات الأخرى. الإشارة السلبية للمشترين هي أن المبيعات في سوق العملات المشفرة تحدث في وقت تنمو فيه مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية. تصحيح هذا الأخير يمكن أن يؤدي إلى تفاقم الوضع، مما يعيد عملة البيتكوين إلى أقل من 60 ألفًا.