عائد السندات الحكومية الأمريكية
لا يزال الموضوع الرئيسي للمناقشة هو سقف الديون الأمريكية ، والذي من المرجح أن يتم رفعه في غضون الأسبوعين المقبلين. لكن الافتقار إلى اليقين في هذا الأمر يساهم في نمو عائدات السندات الحكومية الأمريكية. يتم تداول سندات 10 سنوات بأكثر من 3.52٪ عائد بعد أن بلغت 3.58٪. ولكن الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو حقيقة أن العائد على السندات الحكومية ذات أجل استحقاق شهر واحد بلغ 5.88٪. وبالتالي ، بلغ الفارق بين الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل 2.3٪.
لاحظ أن الفارق في صالح القروض الحكومية قصيرة الأجل. من المهم أيضًا مراعاة حجم هذا الانتشار. للمقارنة ، لنأخذ عائد الأوراق المالية ذات العشر سنوات في عام 2020 ، عندما تم الاحتفاظ بها في حدود 0.5٪ -0.6٪. فرق العائد الحالي بين الخصوم قصيرة الأجل وطويلة الأجل أعلى بخمس مرات من العائد على الخصوم طويلة الأجل في عام 2020.
يساهم النمو في عائد السندات الحكومية الأمريكية ، حتى لو لم يكن قوياً للغاية ، في تقوية الدولار الأمريكي وانخفاض الاهتمام بالاستثمار في الذهب. في الواقع ، في الوقت الحالي ، لدى المستثمرين بديل جيد جدًا للذهب - سندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل بعائد يقارب 5.75٪. أذكر أنه في منتصف أبريل كان عند المستوى 3.3٪.
تضخم منطقة اليورو
والآن دعنا ننتقل إلى ثاني أهم موضوع - التضخم. في الولايات المتحدة ، يتم الاحتفاظ بهذا المؤشر أعلى من المستوى المستهدف بمقدار 2-2.5 مرة تقريبًا ، وفي منطقة اليورو عند 3.5 مرات. وفقًا لذلك ، هناك خطر حدوث زيادة أخرى في أسعار الفائدة الرئيسية من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
سيتم اليوم نشر تقرير عن التضخم في منطقة اليورو ، والذي قد يشير إلى زيادته من حيث القيمة السنوية. سيكون تأكيد هذه التوقعات خبراً سيئاً حقًا ، لأنه في هذه الحالة ، سيضطر البنك المركزي الأوروبي إلى تشديد شروط السياسة النقدية ، وبالتالي زيادة احتمالية حدوث ركود.
سيكون لإصدار هذا التقرير تأثير ليس فقط على اليورو ، ولكن أيضًا على مؤشرات الأسهم الأوروبية. وعلى الرغم من أن الزيادة في التضخم قد تزيد من احتمالية حدوث زيادة أخرى في سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي ، إلا أنها قد تضغط على اليورو على المدى القصير. إنها أيضًا إشارة هبوطية واضحة لسوق الأسهم.