تصحيح؟ الاتجاه الجديد؟
أكمل نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRS) اجتماعه العادي للجنة السوق المفتوحة (FOMC). النقاط الرئيسية هي كما يلي:
1- بقي سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى 5.25-5.5%، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. وقد تم اتخاذ هذا القرار في سياق المعركة المستمرة ضد التضخم، والذي، على الرغم من تباطؤه، لا يزال أعلى من المستوى المستهدف وهو 2٪.
2- في الوقت نفسه، يظل التضخم فوق المستوى المستهدف، على الرغم من بعض علامات الاستقرار. ويظل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عالقين في نطاق 2.5-3.0%، في حين يظل مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من 3%، مما يشير إلى استمرار ضغط الأسعار.
3- النشاط الاقتصادي وسوق العمل. ويستمر النشاط الاقتصادي في النمو ويظل سوق العمل قوياً مع انخفاض معدلات البطالة، مما يسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة. ومع ذلك، كانت هناك علامات على التباطؤ، مثل ارتفاع طفيف في البطالة واستقرار نمو الوظائف. ومع ذلك، على خلفية نمو متوسط الراتب في الساعة، يمارس هذا المؤشر أيضًا ضغطًا تضخميًا على الدولار الأمريكي.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنه لا توجد خطط لرفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي، لكن ذلك قد يتغير اعتمادًا على بيانات التضخم المستقبلية والنشاط الاقتصادي. ومن المتوقع أن يكون من الممكن خفض سعر الفائدة مرة واحدة بحلول نهاية العام إذا أظهر التضخم انخفاضًا مستمرًا.
ومع ذلك، فإن مثل هذه القرارات والتصريحات تعكس النهج الحذر الذي ينتهجه بنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه الوضع الاقتصادي الحالي، والذي يعكس من ناحية الرغبة في الحفاظ على الاستقرار والسيطرة على التضخم دون قمع النمو الاقتصادي، ومن ناحية أخرى يعتبره المستثمرون بداية محتملة لـ التحضير لدورة خفض أسعار الفائدة. الأمر الذي سيؤدي كذلك إلى انخفاض جاذبية الدولار كأداة استثمارية.
دعونا نحاول التنبؤ بتصرفات المستثمرين في المستقبل القريب (على المدى القصير). سأعطيك تلميحا. لديك الآن منتج باهظ الثمن على الأرجح... قد يبدأ في الانخفاض في الأسعار في المستقبل القريب. أو ربما لن تبدأ، ولكن... ماذا ستفعل بالضبط؟ إذا نظرت إلى الرسم البياني لليورو دولار، فيبدو أن المستثمرين قد اتخذوا قرارهم. ولكن الآن، إذا انتهى الذعر، فستأتي الأيام الثلاثة أو الخمسة القادمة.
التحليل الفني
وبتقييم نشر أسعار الفائدة، وخاصة تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي، أظهر الدولار، بعد تعزيزه (انظر التحليل السابق لزوج اليورو/الدولار الأمريكي)، ديناميكيات سلبية. ومع ذلك، بعد أن وصل إلى سعر 1.0845، بدأ الأصل في تصحيح الزخم. وبالتالي، يتم تشكيل قمة محلية، أقل من القمة السابقة. مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أنه قبل ذلك كان هناك بالفعل 3 حد أدنى محلي، وهو أقل من المستوى السابق، فمن المحتمل جدًا أن الأصل لم يبدأ التصحيح بعد النمو، ولكنه بدأ للتو حركة اتجاه جديدة. حركة هبوطية. سيتضح هذا الأمر بالتأكيد بعد أن يقوم السعر بتحديث الحد الأدنى المحلي، مخترقًا المستوى 1.0710 هبوطًا.
لذلك، على المدى القصير، يصبح سلوك السعر في نطاق 1.0790-1.0810 مهمًا للمتداولين والمستثمرين.
من خلال اختراق المستوى 1.0610 وخط المقاومة الهابط (خط الاتجاه الهبوطي المحتمل)، قد يعود السعر إلى مستوى الحد الأقصى المحلي، وهو المستوى الذي انتهى فيه الدافع للرد على أخبار بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا هو مستوى المقاومة 1.0845. مع احتمالية التحرك نحو المستوى الأقصى للسوق - 1.0910 مع مستويات مقاومة متوسطة عند 1.0860؛ 1.0870 و 1.0890.
الاختراق الهبوطي لمستوى 1.0790 يفتح، من ناحية، حركة تصحيحية أعمق. أي من هذه التفسيرات هو الصحيح سيظهر من خلال سلوك السعر عند مستوى التصحيح 23.6% (مستوى السعر 1.0740)، مع توضيح عند مستوى الحد الأدنى المحلي 1.0710. ومع ذلك، في كلتا الحالتين الأولى والثانية، ستكون المستويات المستهدفة هي نفسها. وهي: 1.0770؛ 1.0760; 1.0740 مع احتمال التراجع إلى 1.0710.