سنبدأ اليوم بالنفط، الذي تفاعل بقوة مع صدور بيانات التغيرات في مؤشر النشاط التجاري في قطاع التصنيع في الاقتصاد الأمريكي. وانخفض هذا المؤشر بشكل غير متوقع بمقدار نصف نقطة، مع ارتفاع متوقع قدره 0.6 نقطة. ويشير الانحراف الكبير عن التوقعات إلى تباطؤ أكبر اقتصاد في العالم، مما يقلل من احتمالية حدوث نقص في سوق النفط. ففي نهاية المطاف، كلما طال أمد انحدار النشاط في قطاع التصنيع في الولايات المتحدة، كلما زاد تباطؤ الطلب الفعلي على النفط. ولهذا السبب انهارت أسعار النفط.

ولنتذكر أنه منذ نوفمبر 2022، ارتفع مؤشر النشاط التجاري في قطاع الصناعات التحويلية فوق 50 نقطة مرة واحدة فقط. وهذا يعني أن المحرك الرئيسي للاقتصاد، أي الإنتاج، كان يتباطأ طوال هذا الوقت، مما وضع ضغوطًا كبيرة على النفط، ولكن ليس على مؤشرات الأسهم. وعلى الرغم من تعرضهم للضغوط، لم تكن هناك مبيعات. ويمكن تفسير ذلك من خلال حقيقة مفادها أن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي يزيد من احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي، وبالتالي يزيد من احتمالات الهبوط الناعم.

عندما يتحدثون عن الهبوط الناعم، يتحدث مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تباطؤ الاقتصاد. وبطبيعة الحال، يعد هذا أمرًا سلبيًا بالنسبة لسوق الأوراق المالية، ولكنه ليس بنفس أهمية الأزمة. وفي الواقع، في حالة الهبوط الناعم، قد تستمر بعض الأسهم في الارتفاع، أو على الأقل لا تنخفض. على الأرجح، هذا الموقف هو الذي يسمح لمؤشرات الأسهم الرئيسية بالبقاء بعيدًا عن الانخفاض، في حين انخفض الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ مقابل معظم العملات. إذا لم يتغير الوضع واستمر الاقتصاد الأمريكي في التباطؤ التدريجي، فإن السيناريو الهبوطي للعملة الأمريكية سيكون له الأولوية على المدى الطويل.

بالتحول إلى سوق العملات المشفرة، دعونا ننتبه إلى الضعف الواضح للمشترين. يستمر تداول البيتكوين الاثيريوم بشكل جانبي، مما يشير إلى عدم وجود أسباب للنمو. وبالنظر إلى حقيقة أن كلتا العملتين يتم تداولهما بالقرب من أعلى مستوياتهما على الإطلاق، فيجب أن يكون هناك سبب مقنع للشراء. إذا لم يظهر في الأيام أو الأسابيع المقبلة، فإن خطر الانخفاض التصحيحي سيزداد بشكل كبير. يعد هذا أمرًا مهمًا يجب مراعاته بالنسبة للمتداولين الذين يقومون بالشراء بشكل نشط، خاصة باستخدام الرافعة المالية.