هل انتهت فترة التضخم المرتفع؟
نشرت الصين اليوم تقرير التضخم لشهر أكتوبر من هذا العام. وتبين أن مؤشر أسعار المستهلك سلبي على أساس شهري وسنوي. وهذه نقطة مهمة، لأن الصين سجلت في السابق انخفاضاً كبيراً في أسعار المنتجين، والآن تحول التضخم إلى الانكماش.
ولا يشير مؤشر أسعار المستهلك السلبي في الصين إلى تراجع الطلب الخارجي فحسب، بل وأيضاً الطلب المحلي. ونظراً لكل هذا، فمن الصعب استبعاد خطر تباطؤ الاقتصاد العالمي، والذي سيؤدي بدوره إلى انخفاض كبير في التضخم في معظم دول العالم. بادئ ذي بدء، سوف يركز المستثمرون على البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الفيدرالي.
لا يخطط البنك المركزي الأوروبي لرفع سعر الفائدة، بل يخطط لخفضه أيضًا. ولذلك، فإن التباطؤ الكبير في التضخم في كتلة العملة سيزيد من احتمالية خفض سعر الفائدة الرئيسي، مما يضغط على اليورو. نحن نراقب بيانات التضخم وسوق العمل في منطقة اليورو.
في الاجتماع الأخير لبنك إنجلترا، صوت 3 من أصل 9 أعضاء لهم حق التصويت في اللجنة النقدية لصالح رفع سعر الفائدة. وفي حين أن هذا السيناريو لا يزال غير محتمل، إلا أن انخفاض التضخم قد يضع ضغطًا كبيرًا على الجنيه الاسترليني.
حسنًا، من غير المرجح أن يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يواصل إقناع المستثمرين بأنه مستعد لرفع سعر الفائدة الرئيسي، ذلك في حالة حدوث انخفاض كبير في مؤشر أسعار المستهلك ومزيد من التدهور في وضع العمالة سوق. دعونا نذكركم أنه سيتم نشر تقرير حول التغييرات في عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة اليوم. قد تؤدي البيانات الضعيفة بشكل غير متوقع في التقرير إلى الضغط على الدولار الأمريكي.